Итоги месяца: январь – 2013

В Январе 2012 года в фокусе рынка в основном были спекуляции относительно возможности завершения программы количественного смягчения США уже в 2013 году, степень укрепления евро и ожидания новых активных действий от Банка Японии.

США
За считанные часы до наступления 1 января 2013 года Белый дом и сенат США все-таки заключили предварительное межпартийное соглашение о предотвращении “фискального обрыва”, которое утром 2 января одобрила Палата представителей. Законопроект предусматривает повышение налогов для американских семей и частных лиц, чьи доходы превышают 450 тысяч и 400 тысяч долларов в год соответственно, и откладывает начало автоматического секвестра бюджета на два месяца.

Однако сразу же после решения проблемы “фискального обрыва” республиканцы обратились к президенту Бараку Обаме с требованием повысить лимит государственного долга с текущих $16.4 трлн., в частности через сокращение расходов на программу здравоохранения «Medicare». Данная новость указала на то, что полное решение проблем бюджета США еще далеко от решения, что снова привело к падению аппетитов к рискам. На рынке спекулировали, что предстоящие переговоры правительства США о повышения порога госдолга могут быть тяжелыми и затяжными.

Рейтинговое агентство Fitch Ratings снова повторило, что задержка в повышении потолка госдолга может привести к негативным последствиям для суверенного рейтинга США, однако отметило, что вероятность наступления дефолта США они все еще “крайне низка”.

В итоге, после голосования Палаты представителей Конгресса США был утвержден законопроект относительно автоматического повышения лимита госдолга страны до середины мая. Это привело к откату доллара.

Затем участники рынка начали переживать относительно того, что улучшение данных по занятости США воодушевит Федеральный резерв на сворачивание программы скупки активов ранее запланированного – протоколы встречи FOMC показали, что некоторые члены FOMC высказались за уменьшение или завершение программы количественного смягчения до конца 2013 года.
Однако, согласно официальному отчету, по итогам IV квартала рост ВВП США составил -0.1% против ожидавшегося роста на +1.0%. Это первый отрицательный рост ВВП со II квартале 2009 года.

Отчеты о безработице в США поддерживали рост аппетитов к риску. По итогам одной из недель февраля количество обращений за пособиями по безработице упало до 335 тыс. заявок (5-летнего минимума), а на следующую неделю сократился еще на 5 тыс. до 330 тыс. (до минимума января 2008 года).
Отчет января показал, что количество созданных рабочих мест вне аграрного сектора США выросло на 157 тыс., что соответствовало среднему прогнозу. При этом показатель за прошлый месяц был пересмотрен со значительным ростом – с 155 тыс. до 196 тыс. Уровень безработицы, однако, неожиданно вырос в январе – с 7.8% до 7.9%.

ЕС
Новости о ЕС были достаточно позитивными. Кроме того, доходность 10–летних гособлигаций Испании упала до “здорового” и устойчивого уровня 5%. Успешные результаты аукционов облигаций Испании и Италии указывали на восстановление доверия инвесторов.

Однако разноплановые комментарии представителей ЕС относительно того, можно ли назвать текущий курс евро “опасно высоким”, оказывали давление на единую валюту.

Аппетиты к риску резко выросли после того, как глава ЕЦБ Марио Драги заявил, что в этом году “должно начаться постепенное восстановление” темпов роста экономики еврозоны. Г-н Драги также сообщил, что решение воздержаться от снижения процентных ставок было единогласным.

На пресс-конференции управляющий ЕЦБ сказал, что в настоящее время отмечается мощный приток капитала в еврозону и Центробанк не планирует менять текущий курс своей монетарной политики. Член правления ЕЦБ Йорг Асмуссен также заявил о том, что вероятность реализации рисков снизилась в регионе.

Важной новостью также стало заявление бывшего премьер-министра Италии Сильвио Берлускони о достижении соглашения его партии “Народ свободы” с партией “Лига Севера”. Берлускони заявил, что теперь не планирует выдвигать свою кандидатуру на пост премьер-министра Италии, но рассчитывает стать министром экономики при новом правительстве. Наиболее вероятным кандидатом на пост премьер-министра Берлускони считает секретаря партии “Народ свободы” Анджелино Альфано.

Стоит отметить, что премьер министр Испании Мариано Рахой и его партия были втянуты в скандал о потенциальном взяточничестве. После опубликованных СМИ отрывков из якобы тайных счетов партии, в стране было начато расследование. Не смотря на отсутствие официальных доказательств коррупции, на  рынке начали спекулировать о возможности ухода премьер-министра в отставку.

Многие экономические отчеты указывали на улучшение фундаментальной ситуации в регионе.
Так, индекс делового оптимизма Германии от института экономических исследований IFO вырос с декабрьского значения в 102.4 до 104.2 в январе, превысив средний прогноз аналитиков в 103.0.
Индекс Markit Economics о деловой активности в производственной сфере Германии также вырос неожиданно сильно – с 46.0 до 48.8 (средний прогноз 46.8). Однако стоит отметить, что показатель все еще остается ниже 50.0, что указывает на сокращение активности в секторах.
Отдельный отчет показал увеличение профицита платежного баланса ЕС с учетом сезонных поправок с €11 млрд. до €14.8 млрд. в ноябре (средний прогноз €7.0 млрд.)

Уверенность в восстановлении еврозоны была подкреплена новостью о том, что на следующей неделе банки погасят выданные Европейским центральным банком кредиты ЕЦБ LTRO в объеме 137 млрд. евро ($183 млрд.), что приблизительно на треть больше ожидавшегося уровня.

ЯПОНИЯ
Иена продолжала непрерывное еженедельное снижение, так как правительство Японии не переставало повторять, что наиболее актуальным вопросом для страны является преодоление дефляции и дальнейшей тенденции иены к повышению.

Причиной ускорения ослабления послужила статья японской газеты Nikkei о том, что премьер-министр Японии Синдзо Абэ решил рассмотреть вариант установления целевого уровня не только для инфляции, но и для уровня безработицы.

Затем причиной падения иены стали сообщения СМИ о том, что премьер-министр Японии Синдзо Абе намерен поставить на должность главы Банка Японии человека “способного проводить смелую монетарную политику” для борьбы с дефляцией и поддержания роста экономики.

Далее заместитель министра экономики Японии Ясутоси Насимура отметил, что Банку Японии  необходимо принимать “смелые решения” по либерализации политики для достижения нового 2%-го порога инфляции, в особенности после того, как статистически отчет указал на падение экспорта седьмой месяц подряд и рекордный годовой торговый дефицит. Оба показателя вышли ниже средних прогнозов рынка.
Насимура также сказал, что хотя нынешний уровень иены около Y90 против доллара, можно назвать продолжением коррекции сильной иены, ослабление валюты все не закончено. Чиновник выразил мнение, что курс около Y100 за доллар не будет проблематичным для экономики страны, а курс Y110-Y120 приведет к повышению затратам на импорт.

Банк Японии, как и ожидалось, проголосовал за повышение инфляционного порога с 1.0% до 2.0%. Неожиданностью для рынка стало другое решение регулятора – никаких изменений в программу выкупа облигаций на 2013 год не предвидится, а те изменения, которые были утверждены, вступят в силу с 2014 года. Было решено, что с января 2014 года Банк начнет ежемесячно скупать облигации на сумму 13 трлн. иен ($146 млрд.).

ШВЕЙЦАРИЯ
Швейцарский франк протестировал более чем месячный минимум против доллара после того, как евро против франка укрепился до 32-месячного максимума, что и привело к падению спроса на швейцарский франк в качестве валюты-убежища. Евро-франк начал рост, когда комментарии главы ЕЦБ Марио Драги несколько ослабили опасения относительно состояния дел в еврозоне. К продолжению ралли привели  также многочисленные рекомендации к покупкам пары.
Ослабление кросса снижало давление на Центробанк Швейцарии по удержанию его нижней планки (Chf1.2000). Стоит отметить появившиеся в швейцарской прессе слухи о желании правительства, чтобы Швейцарский национальный банк поднял нижний порог курса евро-франка с текущего уровня до 1.2500.
Глава Национального Банка Швейцарии Томас Джордан заявил, что Швейцарский франк по-прежнему слишком силен, поэтому он не исключает принятие любых мер денежно-кредитной политики в случае необходимости. Центробанк ожидает продолжение ослабления швейцарского франка.

ВЕЛИКОБРИТАНИЯ
с начала 2013 года фунт находился под давлением ожиданий, что вскоре валюта потеряет свой статус “валюты убежища” на фоне улучшения перспектив еврозоны, признаков продолжения восстановления в США и сохранения негативного фундаментального фона в Великобритании. Более того, на рынке спекулируют, что в текущем году страна может лишиться своего топового кредитного рейтинга AAA, который до недавнего времени был одним из основных факторов поддержки валюты.

Премьер-министр Великобритании Дэвид Кэмерон заявил, что согласен провести всенародный референдум о выходе из Европейского союза в случае, если на предстоящих выборах победят консерваторы. Сам Кэмерон занимает позицию противника выхода из ЕС. Напомним, страна входит в состав союза с 1973 года.

КИТАЙ
Отчеты из Китая показали смешанные результаты, но в целом были положительны и поддержали надежды на продолжение восстановления силы второй крупнейшей экономики мира. Так, индекс ожиданий менеджеров по закупкам в сфере производства от NBS вышел хуже прогнозов, а рост индекса деловой активности в производственном секторе от HSBC превысил ожидания рынка. Тем не менее, оба показателя уверенно держатся выше ключевой отметки 50.0, что указывает на рост деловой активности в секторе.

ИТОГИ января 2012 года:

Фондовые рынки:
S&P 500   +5.04%
Dow Industrial   +5.77%
Nasdaq Composite   +4.06%

Stoxx 600 (SXXP)   +2.70%
FTSE 100   +6.43%
DAX 30   +2.15%
CAC 40   +2.51%

Nikkei 225   +7.15%
Hang Seng   +4.73%
Shanghai Composite   +5.12%
Kospi   -2.16%
S&P/ASX 200   4.94%
Topix   +11.06%

Валюты:
Индекс доллара   -0.71%

Евро*   +2.94%
Иена**   -5.76%
Франк**   +0.53%
Стерлинг   -2.37%
Австралийский доллар   +0.31%
Канадский доллар**   +0.47%

Сырье:
Нефть   +6.28%
Золото   -0.91%

*изменение валют указываются против доллара США (EUR/USD)
** указывается укрепление валюты против доллара США, а не валютной пары

Поделиться в соц. сетях

Share to Facebook
Share to Google Buzz
Share to Google Plus
Share to LiveJournal
Share to MyWorld
Share to Odnoklassniki
Share to Yandex

Оставить комментарий

Ценовые Прогнозы

Live Forex rates


HY Markets Widget : Please run javascript

Архивы

Предупреждение о рисках : Торговля валютой (Форекс) и Контрактами на разницу (CFD) связана с высокими рисками и подходит не для каждого инвестора. Вы можете понести как частичные убытки, так и потерю всех инвестиций. Следует убедиться, что вы понимаете все риски. В случае необходимости – воспользуйтесь советом независимого эксперта.
Мнения и комментарии содержащиеся в блоге, не должны рассматриваться как рекомендации по рынкам. Опираться на данную информацию пользователи, могут исключительно по собственному усмотрению и ответственность.

Like us

СВЯЗАТЬСЯ С НАМИ

Your name
Your email
Enter your message
Enter below security code

HY Tweets